近期(qī)市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在(zài)在各自(zì)的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽车(chē)市场(chǎng)共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wà蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗ng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业(yè)的(de)龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所(suǒ)有的投资(zī)者，他们(men)的(de)判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能(néng)保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些因(yīn)素(sù)都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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