财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一(yī)波(bō)久违的(de)反(fǎn)弹，据上海(hǎi)钢联(lián)发布数据(jù)显(xiǎn)示，4月28日(rì)电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继(jì)上周五开始止跌企稳四个交易日后价格连(lián)续两(liǎng)日(rì)上涨。暖意也提前传导(dǎo)到A股，锂(lǐ)矿股本(běn)周三(sān)表现强(qiáng)势，融捷股份一度涨停，雅(yǎ)化集团(tuán)和永兴(xīng)材料最(zuì)高(gāo)涨(zhǎng)超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的原因之(zhī)一(yī)是上海车展有望带动购车需求预期的提(tí)振(zhèn)。乘联会(huì)秘书长(zhǎng)崔东树表示，上海(hǎi)车展将让消费者感(gǎn)受到汽车消费的(de)火(huǒ)热(rè)，提升消费(fèi)信心(xīn)，也(yě)提振士气。国泰(tài)君安表示(shì)，此前(qián)车企大幅(fú)降(jiàng)价(jià)导致消费者对(duì)电(diàn)动(dòng)车的观望心态(但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思tài)有(yǒu)望逐渐改(gǎi)善，市场开始预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有(yǒu)电池(chí)企业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价(jià)格已(yǐ)经逐渐(jiàn)稳定，且在谈价策略上以企稳为主，不(bù)太可能进(jìn)行降价(jià)。但未(wèi)来(lái)，止跌信号能否(fǒu)持续稳(wěn)定，受多方(fāng)因(yīn)素影响(xiǎng)。有产业人士分(fēn)析(xī)称，乐观(guān)来看，国内动力电池厂商清(qīng)库存(cún)工作或到5月完(wán)结，届时电池厂商库存(cún)水平有望逐步恢复至(zhì)健康水平(píng)，并(bìng)带动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起到支(zhī)撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调查的情(qíng)况看，一(yī)些电池龙头企业5月份的排产(chǎn)预计将环(huán)比增长20-30％，一些中小企业(yè)由于前期基(jī)数较低(dī)，环比(bǐ)增幅更是(shì)高达50％以上。其(qí)中，亿纬锂(lǐ)能(néng)在4月26日的业绩说(shuō)明(míng)会上(shàng)表(biǎo)示，5月份(fèn)开始会全面(miàn)恢复生产，排产相比一季度(dù)会有明(míng)显的提(tí)升。由此(cǐ)可见(jiàn)，碳酸锂市场需求回暖已是大势所趋(qū)。

　　另(lìng)有观点认为，此次(cì)碳酸锂价格属于阶段(duàn)性反弹还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难以判断。“一方面需要观察(chá)下游(yóu)库存状况，另一方面还需要看(kàn)终端需求是(shì)否(fǒu)真正回暖，”华南一家主流(liú)锂盐(yán)厂商(shāng)内部(bù)人士此前(qián)对财联社记者表示。该人士(shì)表示，电池厂商实际(jì)上(shàng)从去年四季度开(kāi)始便启动大规模去库存举措，这一举措在一季度实际(jì)上已(yǐ)经有(yǒu)所反映。

　　不(bù)过进入(rù)4月(yuè)中旬以后，相(xiāng)关电(diàn)池厂商提到，目前(qián)库存已恢复至健康水平，此前暂停(tíng)的产(chǎn)线也已经逐(zhú)渐复产(chǎn)。特(tè)别是针(zhēn)对磷酸铁(tiě)锂电池库存，有业内(nèi)人士直言，相(xiāng)关库存基本(běn)出清，后续(xù)将根据公司规划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。作为锂电产业(yè)的风(fēng)向标，宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存(cún)已经(jīng)退回到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水平，两项关键的指标也构成锂电产业走向的关键，随价格企稳以及库存(cún)水平恢复(fù)健康，将带动(dòng)锂电产业恢(huī)复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来(lái)锂盐价格走(zǒu)向(xiàng) 最乐观者(zhě)预判涨(zhǎng)回25万(wàn)元/吨 最悲观者全年看(kàn)跌至10万(wàn)以下

　　碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)在不到半年时(shí)间跌去超过2/3，也(yě)引(yǐn)起了市场热(rè)议。就在26日召开的中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟2023年度(dù)大会上，中(zhōng)国汽车工业协会(huì)常务副会长付(fù)炳锋指(zhǐ)出，国内动力电池行业仍(réng)然存在一些问题，包括电(diàn)池产业链分工，价(jià)值链分配问题。“原材料(liào)短期大幅(fú)下降也不是正常的现象，”他直言。在(zài)他看来(lái)，原材(cái)料(liào)适当涨价是(shì)正常现象，行业(yè)要(yào)以之前大幅(fú)涨价为(wèi)教训，保证(zhèng)价值链的合(hé)理(lǐ)分配，避(bì)免大起大落。

　　据(jù)财联(lián)社不完(wán)全梳理，这些业内人士和分析师近(jìn)期对锂盐价(jià)格未来走势进行预判(pàn)并阐述具体逻辑(jí)，汇(huì)总如(rú)下：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为(wèi)信号，一系列的(de)数(shù)据验证(zhèng)锂(lǐ)电产业拐点或已经到(dào)来。分(fēn)析人士(shì)指出，此前锂电(diàn)产业进入调整阵痛期，主要在于下(xià)游(yóu)车市短期需求下滑，叠加中游扩产迅速从而在需求表现(xiàn)上提前透支碳酸(suān)锂的未来增长空间。进而导致，碳酸锂价(jià)格持续下(xià)跌(diē)，中游电池厂商集体进(jìn)入清库存(cún)阶段。从上游材料价格变化来看，近(jìn)期碳酸锂价(jià)格率先实现反弹。更值得注意的是，在锂(lǐ)电(diàn)产业(yè)链，包括六(liù)氟磷酸锂、人造石墨(mò)、极片粉等系列材料价格也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作(zuò)为锂电产业(yè)拐点的另(lìng)一(yī)关键指标，中游电池(chí)厂商(shāng)的库存(cún)也已经逐步恢(huī)复至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前中游电池厂商(shāng)库存水位回退(tuì)，此前部分(fēn)电池厂商暂停的(de)生产线(xiàn)已经重启生产。在采购方(fāng)面，电池厂商和(hé)下游车(chē)企已陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终端新能(néng)源汽车市场表现上看，年(nián)初的市场恐慌情(qíng)绪主要来自车市的需求(qiú)腰(yāo)斩。但从整体一季度新(xīn)能(néng)源汽车(chē)销量数据来看(kàn)，其月销量(liàng)逐步(bù)攀升并且回暖速度超(chāo)过往(wǎng)年。随着二三季度到来，车(chē)市(shì)逐渐转入销售旺季，也(yě)将进一步带动锂电(diàn)产业中上游的(de)订单需求。加上5月份临近，企(qǐ)业(yè)重新(xīn)开启月度采购谈判，行业有望迎来(lái)需(xū)求订单(dān)的集中爆发(fā)。

　　后(hòu)续碳酸(suān)锂价格可能会有(yǒu)回涨的空(kōng)间(jiān)，但幅(fú)度不可能太大，最多在(zài)10％左(zuǒ)右(yòu)。业内人(rén)士表示，因(yīn)为经历本轮碳(tàn)酸锂价格的(de)暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂(chǎng)商对(duì)于碳酸锂(lǐ)真实(shí)的供(gōng)给情况更加清(qīng)晰，市场预期回调下，电池厂商在(zài)价格谈判上会更(gèng)加谨(jǐn)慎。同时(shí)电池厂商一(yī)体(tǐ)化带来的(de)碳酸锂供应(yīng)稳定(dìng)，也(yě)将削弱上(shàng)游锂矿厂(chǎng)商(shāng)的议价(jià)权。电池回(huí)收端，邦普、格林美、天(tiān)奇股份、华友钴(gǔ)业(yè)等企业(yè)持续推进(jìn)电池回收布局，来(lái)自终端材料回收的产能也在(zài)稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年国(guó)内回收的废旧电池的总(zǒng)量将(jiāng)达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电(diàn)池厂商都已完善在锂矿(kuàng)端的布局，包括宁德(dé)时代的宜(yí)春锂矿项目，亿(yì)纬锂能的盐(yán)湖提锂项(xiàng)目均进(jìn)展(zhǎn)顺利，将进一步(bù)释放碳酸锂供给(gěi)。经历(lì)过复杂的产业调(diào)整(zhěng)过程之后，整个(gè)锂电产业的运作模式正(zhèng)从“大(dà)开大合”的波浪式变得更为平滑。从(cóng)原材料到(dào)电池(chí)，再到下游车企，产(chǎn)业链各个环节的(de)价(jià)格(gé)以及供需变化也将变得更加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当前上(shàng)游库(kù)存水平(píng)依旧处于高位，虽然需求端稍有好(hǎo)转，但(dàn)是并不足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌(diē)并不是(shì)一(yī)个下游获利、上游承压(yā)的(de)简(jiǎn)单故事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂和电池材料(liào)的价格(gé)下跌过快，但这并不为(wèi)业内人士所乐见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万元/吨跌(diē)至当(dāng)前(qián)20万元不到，价格跌去(qù)近7成(chéng)，最直接受到冲击的当属锂矿企业(yè)。根据藏格矿(kuàng)业一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季(jì)度销量2006吨，销(xiāo)量环比下滑73.4但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思％；产量也从(cóng)2022年第四季(jì)度的2461吨，削减至今年(nián)一季(jì)度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上(shàng)游锂矿企业不断(duàn)压(yā)低碳酸锂出货价格，部分锂矿企业(yè)已经出(chū)现主动减产的情况。

　　江特电机(jī)4月24日公告(gào)，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第(dì)二日股价跌停。

　　直接(jiē)生产、售(shòu)卖碳酸锂的锂盐企(qǐ)业则命运分(fēn)化，大公司如(rú)天齐锂(lǐ)业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价格下降周期中获得更(gèng)多市(shì)场份额(é)，行业(yè)将变得更集中。这是(shì)2016年到2018年上(shàng)一轮锂价下降(jiàng)中发(fā)生过的(de)事。而同环节的大量中小企(qǐ)业，尤其是最近两年追(zhuī)高入局(jú)的新公司，则面临(lín)停(tíng)产乃至破产(chǎn)。

　　乘(chéng)着锂(lǐ)价的东(dōng)风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个(gè)宁德(dé)时代、1.23个比(bǐ)亚迪(dí)。业内人士表示(shì)，这一轮(lún)价格下降长期(qī)利好(hǎo)中国最(zuì)大的两个锂盐供应(yīng)商天(tiān)齐锂业和赣锋(fēng)锂业。它们(men)去年的(de)净利润(rùn)都超过200亿元，比中国(guó)最(zuì)大的新能源车企(qǐ)比(bǐ)亚(yà)迪还多，其(qí)中(zhōng)天(tiān)齐(qí)锂业净利润增长超(chāo)过10倍。足够厚的血，使他们(men)更能承受(shòu)价格(gé)下跌和可能的未来(lái)亏损。这两家公司也有行业里最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业(yè)等公(gōng)司入股的海外锂矿(kuàng)资源开采成本普遍在3万-5万元(yuán)/吨(dūn)，几乎是全球最低水平。

　　但这(zhè)并(bìng)不(bù)意味着，这两(liǎng)家(jiā)公司(sī)能以低(dī)于5万元/吨的(de)价格采购碳酸(suān)锂，因为在锂矿国际交易(yì)中，即(jí)使拥有海外矿产(chǎn)的(de)分销权或开(kāi)采权(quán)，交易价格也需要通过长协确定(dìng)，按(àn)市(shì)价定期(qī)调整。但能获得上游更低成(chéng)本(běn)的资源，让这两家大企业更能容忍低价，并能在上游因降价减产(chǎn)时保(bǎo)持产(chǎn)能供应。

　　锂(lǐ)价超预(yù)期(qī)下(xià)跌牵(qiān)动着万亿新能源车市场。不(bù)过锂价下(xià)降带来的连(lián)锁反应，并不是一个下游获利，上(shàng)游承压的简单故事。作为(wèi)碳酸锂的(de)下游，宁德时代(dài)理论(lùn)上会受益，但锂价(jià)的(de)超预期(qī)下跌，使宁德时代今年(nián)2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它本想用20万元/吨的碳(tàn)酸锂价格绑定一些车企(qǐ)的三年长单。另(lìng)一层影响是，宁(níng)德时代今年5月(yuè)计(jì)划投产的宜春(chūn)锂(lǐ)矿很有可能(néng)一开采就亏损。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思